Pengaruh ESG Score Terhadap Harga Saham Dimoderasi oleh Earnings Per Share

Authors

  • Muharram Hari Purnomo Universitas Islam Zainul Hasan Genggong
  • Nuntupa Nuntupa Universitas Islam Zainul Hasan Genggong
  • Anik Gita Yuana Universitas Islam Zainul Hasan Genggong

DOI:

https://doi.org/10.35870/jemsi.v10i3.2442

Keywords:

ESG; Harga Saham; EPS

Abstract

Tujuan penelitian untuk melakukan analisis pengaruh kinerja lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) yang dicerminkan melalui ESG score terhadap harga saham perusahaan yang dimoderasi oleh Earning Per Share (EPS). Sampel penelitian menggunakan teknik purposive sampling dengan 104 perusahaan pada sektor pertambangan. Data dikumpulkan menggunakan metode dokumentasi sebagai sumber primer. Data skor ESG diperoleh dengan menilai elemen pengungkapan yang berkaitan dengan kinerja Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola yang disertakan dalam laporan keberlanjutan perusahaan sesuai dengan kriteria Global Reporting Initiative (GRI). Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi berganda dengan tahapan analisis yang meliputi, analisis deskriptif, uji asumsi klasik seperti uji normalitas, uji multikolinearitas, dan uji heteroskedastisitas, pengujian hipotesis seperti uji F dan uji t, serta penarikan kesimpulan. Penelitian ini menganalisis hubungan menggunakan ESG score sebagai variabel independen, harga saham sebagai variabel dependen, serta EPS sebagai variabel moderasi. Hasil penelitian menunjukan bahwa hasil uji Environmental terhadap harga saham menunjukkan adanya pengaruh yang berarti. Selain itu, adanya Pengaruh ESG terhadap Harga Saham yang dimoderasi oleh EPS memiliki sig. 0.024<0.05, artinya ESG terhadap harga saham yang dimoderasi oleh EPS memiliki pengaruh yang signifikan.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Afifah, N., Astuti, S. W. W., & Irawan, D. (2021). Pengaruh corporate Social responsibility (csr) dan reputasi perusahaan terhadap nilai perusahaan. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 5(3). https://doi.org/10.24034/j25485024.y2021.v5.i3.4644

Akerlof, G. A. (1970). The market for “lemons”: Quality uncertainty and the market mechanism. The Quarterly Journal Of Economics, 84(3), 261–273

Alareeni, B. A., & Hamdan, A. (2020). ESG impact on performance of US S&P 500-listed firms. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 20(7), 1409-1428.

Almeyda, R., & Darmansya, A. (2019). Pengaruh pengungkapan lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG) terhadap kinerja keuangan perusahaan. Seri Jurnal Prosiding IPTEK, (5), 278-290.

Alsahlawi, AM, Chebbi, K., & Ammer, MA (2021). Dampak pengungkapan kelestarian lingkungan terhadap return saham perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Saudi: Peran moderat dari kendala keuangan. Jurnal Internasional Studi Keuangan , 9 (1), 4.

Amalia. (2013). Pengaruh karakteristik perusahaan terhadap corporate Social responsibility disclosure di bursa efek indonesia. Media Riset Akuntansi, Vol.3 N0. 1.

Brigham, E. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Terjemahan (10 ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Cakranegara, P. A., & Wati, D. D. (2021). Pengaruh struktur modal terhadap kinerja perusahaan perusahaan makanan dan minuman di indonesia. Syntax Literate; Jurnal Ilmiah Indonesia, 6(10), 5278-5292.

Chang, E. C., Cheng, J, W., & Khorana, A. (1999). ”An examination of herd behavior in equity markets: an international perspective”., Journal of Banking & Finance 24, 1651-1679.

Clarkson, Peter M., Xiaohua Fang, Yue Li, and Gordon Richardson. 2013. “The Relevance of Environmental Disclosures: Are Such Disclosures Incrementally Informative?” Journal of Accounting and Public Policy 32 (5): 410–31. doi:10.1016/j.jaccpubpol.2013.06.008.

De Lucia, C., Pazienza, P., & Bartlett, M. (2020). Apakah ESG yang baik menghasilkan kinerja keuangan perusahaan yang lebih baik? Pembelajaran mesin dan model regresi logistik perusahaan publik di Eropa. Keberlanjutan, 12 (13), 5317.

Effendi, M. (2016). The Power of Good Corporate Governance (2 ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Fabozzi. (1999). Analisis Laporan Keuangan (Vol.54). John Wiley & Putra.

Fahreza & Inawati. (2023). Pengaruh Slack Resources, Kinerja Lingkungan, Dan Komite Audit Terhadap Corporate Social Responsibility Disclosure (Studi pada Perusahaan Yang Terdaftar di Indeks Kompas 100 Tahun 2018-2021). eProsiding Manajemen, 10 (2).

Feng, GF, Long, H., Wang, HJ, & Chang, CP (2022). Lingkungan, sosial dan tata kelola, tanggung jawab sosial perusahaan, dan imbal hasil saham: Apa hubungan jangka pendek dan jangka panjangnya?. Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dan Pengelolaan Lingkungan , 29 (5), 1884-1895.

Gitman, L.J. dan C.J. Zutter. 2015. Principles of Managerial Finance. Fourteenth Edition. Pearson.

Ghozali, Imam. 2010. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19. Universitas Ponegoro. Semarang.

Gumanti, T. A. (2009). Teori sinyal dalam manajemen keuangan. Manajemen Usahawan Indonesia, 38(6), 4-13.

Hadi, N., & Udin, U. (2021). Menguji efektivitas dimensi CSR bagi pengusaha usaha kecil. Jurnal Inovasi Terbuka: Teknologi, Pasar, dan Kompleksitas, 7 (1), 6.

Hadianto, B. (2008). Pengaruh Earnings Per Share (EPS) dan Price Earnings Ratio (PER) terhadap Harga Saham Sektor Perdagangan Besar dan Ritel pada Periode 2000-2005 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi , 7 (2), 159-169.

Hamdani. (2016). Good Corporate Governance: Tinjauan Etika dalam Praktik Bisnis. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Handriani, E. (2020). Peran kepemilikan dalam meningkatkan nilai perusahaan industri manufaktur di Indonesia. Jurnal Organisasi dan Manajemen , 16 (1), 83-98.

Hartono (2017). Pengaruh Good Corporate Governance, Struktur Modal, Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Lmu Manajemen, 5(3), 1-13.

Husnan, S., & Enny, P. (2006). Dasar – dasar Manajemen Keuangan. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Jogiyanto. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Kesebelas). BPFE.

Meher, BK, Hawaldar, IT, Mohapatra, L., Spulbar, CM, & Birau, FR (2020). Dampak skor lingkungan, masyarakat dan tata kelola terhadap hasil investasi dan volatilitas pasar saham. Jurnal Internasional Ekonomi dan Kebijakan Energi , 10 (4), 234-239.

Nanda, O. N. A., & Hayati, N. (2021). Pengaruh pengungkapan sustainability report terhadap harga saham perusahaan LQ45. Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 22(1).

Peraturan Menteri Negara BUMN Nomor PER01/MBU/2011. Tata kelola Perusahaan.

Rustam, B. R. (2017). Manajemen Resiko: Prinsip, Penerapan, dan Penelitian. Jakarta: Salemba Empat.

Safriani, M. N., & Utomo, D. C. (2020). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure Terhadap Kinerja Perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 9(3).

Saleh, A., & Sudiyatno, B. (2013). Pengaruh rasio keuangan untuk memprediksi probabilitas kebangkrutan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dinamika Akuntansi Keuangan dan Perbankan, 2(1).

Setyahuni, SW, & Handayani, RS (2020). Tentang relevansi nilai informasi mengenai lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG): Sebuah bukti dari Indonesia. Jurnal Tinjauan Kritis , 7 (12), 50-58.

Shakil, MH (2022). Kinerja lingkungan, sosial dan tata kelola serta volatilitas harga saham: Peran moderat dari ukuran perusahaan. Jurnal Hubungan Masyarakat , 22 (3), e2574.

Siswana, F. H., & Ratmono, D. (2024). Pengaruh Environmental, Social, and Governance terhadap volatilitas harga saham dalam periode pandemi covid-19 dengan effective tax rate sebagai variabel moderasi. Diponegoro Journal of Accounting, 13(1).

Suratno, S. (2006). Analisis hubungan antara kepemimpinan, komitmen dan motivasi kerja terhadap kepuasan kerja karyawan pada spbu pucangsawit surakarta (Disertasi Doktor Universitas Muhammadiyah Surakarta).

Sutrisno. (2017). Manajemen Keuangan Teori konsep & Aplikasi (Kedua). EKONISIA.

Syamsuddin, Lukman. 2004. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Tasnia, M., Syed Jaafar AlHabshi, SM, & Rosman, R. (2021). Dampak tanggung jawab sosial perusahaan terhadap volatilitas harga saham bank-bank AS: Peran pajak yang moderat. Jurnal Pelaporan Keuangan dan Akuntansi , 19 (1), 77-91.

Tendelilin, E, 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Kanisius

Trianjani, E. F., & Suwitho, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Dengan EPS Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 12(1).

Trisnowati, Y., Achsani, NA, Sembel, R., & Andati, T. (2022). Pengaruh skor ESG, kinerja keuangan, dan makroekonomi terhadap return saham pada masa pandemi di Indonesia. Jurnal Internasional Ekonomi dan Kebijakan Energi , 12 (4), 166-172.

Triyani, A., Setyahuni, S. W., & Makwuna, F. D. (2021). Pengaruh kinerja non keuangan (Environmental, Social, Governance) terhadap resiko investasi perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi, 7(2), 155-165.

Valenfani, CF, & Megawati, L. (2023). Pengaruh Pengungkapan Sustainability report dan Return On Equity Terhadap Harga Saham. Tinjauan Ekonomi dan Bisnis Digital , 4 (2), 326-338.

Yoo, S., & Managi, S. (2022). Pengungkapan atau tindakan: Mengevaluasi perilaku LST terhadap kinerja keuangan. Surat Penelitian Keuangan , 44 , 102108.

Zahroh, BM, & Hersugondo, H. (2021). Pengaruh Kinerja Environmental, Social, Dan Governance Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Kekuatan CEO Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019). Jurnal Manajemen Diponegoro , 10 (4).

Downloads

Published

2024-06-01

Issue

Vol. 10 No. 3 (2024): Juni 2024

Section

Articles

License

Authors who publish with this journal agree to the following terms:

1. Copyright Retention and Open Access License

Authors retain copyright of their work and grant the journal non-exclusive right of first publication under the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0).

This license allows unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original work is properly cited.

2. Rights Granted Under CC BY 4.0

Under this license, readers are free to:

  • Share — copy and redistribute the material in any medium or format
  • Adapt — remix, transform, and build upon the material for any purpose, including commercial use
  • No additional restrictions — the licensor cannot revoke these freedoms as long as license terms are followed

3. Attribution Requirements

All uses must include:

  • Proper citation of the original work
  • Link to the Creative Commons license
  • Indication if changes were made to the original work
  • No suggestion that the licensor endorses the user or their use

4. Additional Distribution Rights

Authors may:

  • Deposit the published version in institutional repositories
  • Share through academic social networks
  • Include in books, monographs, or other publications
  • Post on personal or institutional websites

Requirement: All additional distributions must maintain the CC BY 4.0 license and proper attribution.

5. Self-Archiving and Pre-Print Sharing

Authors are encouraged to:

  • Share pre-prints and post-prints online
  • Deposit in subject-specific repositories (e.g., arXiv, bioRxiv)
  • Engage in scholarly communication throughout the publication process

6. Open Access Commitment

This journal provides immediate open access to all content, supporting the global exchange of knowledge without financial, legal, or technical barriers.